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江苏舜天亚冠-“五月沽货离场”,真的有原理么

作者: 侠客 来源:未知 发布时间:2017-05-04

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在美股一起高歌猛进之时,市场步入五月,关于该不应清货离场的讨论又最先兴起

华尔街投资谚语有云:“五月沽货离场历史履历讲明,五月风险不行小觑,相对于追涨而言,善于逃避暴跌是更为乐成的投资计谋

“五月沽货离场”是基于美股历史体现总结出的投资纪律,即随着5月的来临,市场进入季节性疲弱期,并将连续数月,直至秋后才最先恢复生力

这个5月魔咒也有港股版本,“五穷六绝七翻身”,即每到5月就最先跌,6月最先大跌,7月会死去活来

那么这些投资古谚可信吗?

五月的风险

市场研究公司Nautilus Research对标普500指数已往20年的体现举行季节性剖析显示,标普500自四月末五月初最先进入横盘震荡,平均回报率大幅走低,直到10月才最先有转机,并在年尾一起走高

耶鲁大学教授Robert Shiller剖析了1900年以来的美股月度体现情形按历年来的平均回报率来看,5月是体现第四差的月份,平均回报率为0.26%值得注重的是,美股体现最差的月份全都泛起在五月以后的夏日,最差是10月,平均回报率为-0.28%, 第二差是9月,平均回报率为0.08%;第三差为6月,平均回报率0.14%

固然,并非每一个炎天都很糟糕金融资讯网站Real Investment Advice基于Robert Shiller的数据制作了以下的柱状图,显示了1900年以来每个5月的股市回报情形,盈亏互现,其中1933年的5月甚至泛起了32.5%的超高回报率

将1900年以来所有月份划分泛起正回报和负回报的次数举行对比发现,已往117年来,有54个5月泛起负回报,即5月投资泛起亏损的概率是46%,在所有月份中位列第二,低于2月48%的概率

关于当下这个五月:持股照旧离场?

综上所述,5月投资失利确实是一个或许率事务那么问题来了,当前美股涨势依然迅猛,也有不少人在宣扬“这个五月或许会纷歧样”,那么投资者是走照旧留?

Real Investment Advice经济学家Lance Roberts示意,对当前股市走势的手艺性剖析讲明,未来几天市场可能继续突破新高,牛市信号依然稳健,可是中期卖出信号已经泛起

Roberts以为,投资者可以使用当前的优秀走势重新定位宁静衡投资组合,他示意,这其实不意味着完全卖出离场,而是维持适当的风险敞口,直到更好的时机泛起

Roberts示意,当下唯一能够确定的是,股市不行能一直上涨,总有一天会转头,而且历史履历讲明,它通常是在没有预警的情形下发生,而对于恒久投资者来说,躲过暴跌比遇上猛涨更为主要

据财经作家Greg Morris近期在一场投资峰会上供应的数据显示,市场只有4%的时间在创新高相对于追涨而言,善于逃避暴跌是更为乐成的投资计谋

如果自1979年起,用100美元投资标普500指数,若是能够躲过跌幅最大的10天,收益则十分可观(如下图蓝线所示)

Roberts示意,错过的时机总能在别处填补过来,可是,若是明知有风险还居心忽略,那将导致投资者所有持有的两个最名贵的资产—资源和时间—遭重创

因此,古谚有原理,五月风险不行小觑,不如减仓防回调

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